فصل سوم
روش شناسی و مدلهای تحقیق
۳-۱- مقدمه
علم، شناخت واقعیت از طریق تجربه است. پایه هر علمی، روش شناخت آن است و اعتبار و ارزش قوانین هر علمی به روش شناختی مبتنی است که در آن علم به کار میرود. از این رو، در این فصل از تحقیق در این فصل، ابتدا سؤالها و فرضیه های تحقیق ارائه میشود. سپس جامعه و نمونه آماری، روش تحقیق و گردآوری داده ها و متغیرهای تحقیق بیان میگردد. در قسمت روش تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیهها نیز، چارچوب کلی مدل رگرسیون به روش داده های ترکیبی، آزمونهای قابلیت ادغام (F لیمر)، هاسمن، تحلیل همبستگی و آزمون معنادار بودن در الگوی رگرسیون مطرح؛ و در نهایت، ابزار تجزیه و تحلیل داده ها مورد بررسی قرار میگیرد.
۳-۲- سؤالهای تحقیق
۱٫ آیا بین هزینه های نمایندگی و عدم کارایی سرمایهگذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود دارد؟
۲٫ آیا بین هزینه های نمایندگی و سرمایهگذاری بیشتر از حد در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود دارد؟
۳٫ آیا بین هزینه های نمایندگی و سرمایهگذاری کمتر از حد در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود دارد؟
۳-۳- فرضیههای تحقیق
«فرضیه» عبارتی آزمایشی است که رابطه مورد انتظار بین دو یا چند متغیر را به صورت دقیق و روشن بیان می کند. بنابرین، فرضیه گمانی موقتی است که درست بودن یا درست نبودنش باید مورد آزمایش قرار گیرد. عموماً، فرضیه از طریق روش قیاسی با بهره گرفتن از یک نظریه یا از طریق روش استقرایی با بهره گرفتن از یک رشته مطالعات تحقیقی و یا از طریق روشهای قیاسی و استقرایی به صورت توأم، تدوین میگردد (آذر و مؤمنی، ۱۳۸۴: ۱۴). ساعی معتقد است که یک فرضیه خوب باید دارای ملاکهای زیر باشد:
۱٫ فرضیه ها باید با نظریه های انتخاب شده مرتبط باشند.
۲٫ فرضیه ها باید دقیق، روشن، مشخص و جزئی باشند؛ یعنی، فرضیه ها نباید دارای مفاهیمی باشند که آزمونپذیر نباشند.
۳٫ فرضیه ها باید دارای مرجع تجربی باشند؛ یعنی نباید از مفاهیم انتزاعی غیرقابل اندازه گیری در فرضیه استفاده شود.
۴٫ فرضیه ها باید قابلیت پذیرفتن گزاره های مخالف را که از لحاظ نظری قابل بازبینیاند، داشته باشند (ساعی، ۱۳۷۷: ۳۰).
در تحقیق حاضر، با توجه به مبانی نظری و بر اساس سؤالهای تحقیق، ۳ فرضیه اصلی و ۹ فرضیه فرعی به شرح زیر طراحی شده است.
فرضیه اصلی اول: بین هزینه های نمایندگی و عدم کارایی سرمایهگذاری، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی اول: بین نسبت هزینه های عملیاتی به فروش و عدم کارایی سرمایهگذاری، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی دوم: بین نسبت گردش داراییها و عدم کارایی سرمایهگذاری، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی سوم: بین تعامل فرصتهای رشد و جریانهای نقدی آزاد و عدم کارایی سرمایهگذاری، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه اصلی دوم: بین هزینه های نمایندگی و سرمایهگذاری بیشتر از حد رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی چهارم: بین نسبت هزینه های عملیاتی به فروش و سرمایهگذاری بیشتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی پنجم: بین نسبت گردش داراییها و سرمایهگذاری بیشتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی ششم: بین تعامل فرصتهای رشد و جریانهای نقدی آزاد و سرمایهگذاری بیشتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه اصلی سوم: بین هزینه های نمایندگی و سرمایهگذاری کمتر از حد، رابطه معنادار وجود دارد.
فرضیه فرعی هفتم: بین نسبت هزینه های عملیاتی به فروش و سرمایهگذاری کمتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی هشتم: بین نسبت گردش داراییها و سرمایهگذاری کمتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
فرضیه فرعی نهم: بین تعامل فرصتهای رشد و جریانهای نقدی آزاد و سرمایهگذاری کمتر از حد، رابطه معناداری وجود دارد.
۳-۴- جامعه آماری و نمونه تحقیق
یک جامعه آماری عبارت است از تعدادی از عناصر مطلوب مورد نظر که حداقل دارای یک صفت مشخصه باشند. صفت مشخصه، صفتی است که بین همه عناصر جامعه آماری مشترک و متمایز کننده جامعه آماری از سایر جوامع است (آذر و مؤمنی، ۱۳۸۴: ۵). تعریف جامعه آماری باید جامع و مانع باشد. به عبارت دیگر، این تعریف باید چنان بیان شود که از نقطه نظر زمانی و مکانی، همه واحدهای مورد مطالعه را در بر گیرد و در عین حال، از شمول واحدهایی که نباید به مطالعه آن ها پرداخته شود، جلوگیری به عمل آید (سرمد و همکاران، ۱۳۸۴: ۱۷۷). نمونه نیز عبارت است از تعداد محدودی از آحاد جامعه آماری که بیانکننده ویژگیهای اصلی جامعه باشد (آذر و مؤمنی، ۱۳۸۴: ۶).
در تحقیق حاضر، جامعه آماری متشکل از کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تا ابتدای سال ۱۳۸۷ است که تا پایان سال ۱۳۹۱ به صورت مستمر در بورس اوراق بهادار تهران فعالیت داشتهاند. در این تحقیق از نمونهگیری آماری هدفمند استفاده میشود و شرکتهای مورد بررسی، به روش حذفی و بر اساس معیارهای زیر انتخاب میشوند:
۱٫ با توجه به دوره زمانی تحقیق، از ابتدای سال ۱۳۸۷ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده باشد.
۲٫ در دوره زمانی مورد بررسی، در بورس فعالیت مستمر داشته و کلیه اطلاعات مورد نیاز آن برای انجام تحقیق، به طور کامل ارائه شده باشد.
۳٫ در راستای افزایش مقایسهپذیری و یکسانسازی شرایط شرکتهای منتخب، سال مالی شرکت منتهی به پایان اسفند ماه هر سال باشد.
۴٫ طی دوره زمانی تحقیق، تغیر فعالیت یا تغییر سالی مالی نداشته باشد.